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Im Artikel "unausgeglichenes Währungsergebnis trotz perfekten Hedges"  wurde bereits auf die Spannenwirkung eingegangen. Diese tritt immer dann auf, wenn erwartete Fremdwährungszahlungsströme bereits im Vorfeld (also vor Leistungserbringung oder Rechnungsstellung) durch Devisentermingeschäfte gesichert werden. Die nachfolgenden Grafiken sollen nochmals die Entstehung dieses Effektes verdeutlichen:

Viele Controller, Buchhalter und Treasurer kennen das Problem: Zukünftige (antizipierte) Zahlungsströme werden mittels Devisentermingeschäften abgesichert. Sowohl während der Sicherungsperiode (z.B. ein Geschäftsjahr), als auch am Ende dieser Periode ist das Netto Währungsergebnis aus dem Buchungssystem (z.B. SAP) nicht ausgeglichen. Insebsondere wenn dieses Ergebnis negativ ist, muss sich der o.g. Personenkreis diversen Fragen und Diskussionen um die Sinnhaftigkeit der Währungssicherung stellen. Warum es trotz eines perfekten Hedges zu diesem Phänomen kommt, soll in diesem Artikel näher beschrieben werden.